PwC "España necesita crear el clima adecuado para generar inversión"
17/09/2012
El primer ejecutivo del Sabadell asegura que la recuperación no puede descansar exclusivamente sobre el crédito, "esa no puede ser la solución, no es la condición única, es necesaria, pero lo que tiene que haber primero es inversión, el agente económico que decida comprarse una casa, salir fuera para incrementar las ventas… Ahí tiene que acompañar el crédito. Precisamente, venimos de un tiempo en el que hicimos lo contrario. Espero que hayamos aprendido la lección", subraya con cierto énfasis al recordar las consecuencias provocadas por la alteración de ese orden de prioridades.

Fuente:  www.elconfidencial.com

¿Argumentos para salir de la crisis? Jaume Guardiola tiene claro que la recuperación económica pasa necesariamente por la llegada de inversores. En un encuentro mantenido en el Foro Alta Dirección organizado por El Confidencial, el consejero delegado del Banco Sabadell establece como prioridad para el crecimiento la creación de un clima adecuado que genere la confianza necesaria para atraer dinero. Con un tono relativamente optimista, asegura que "la prioridad debe ser que alguien invierta. Este país necesita inversión. Cuando ese circulo se produzca, todo lo demás vendrá después".

El primer ejecutivo del Sabadell asegura que la recuperación no puede descansar exclusivamente sobre el crédito, "esa no puede ser la solución, no es la condición única, es necesaria, pero lo que tiene que haber primero es inversión, el agente económico que decida comprarse una casa, salir fuera para incrementar las ventas… Ahí tiene que acompañar el crédito. Precisamente, venimos de un tiempo en el que hicimos lo contrario. Espero que hayamos aprendido la lección", subraya con cierto énfasis al recordar las consecuencias provocadas por la alteración de ese orden de prioridades.

Durante su exposición, Guardiola mantiene un tono crítico con el comportamiento colectivo que nos ha llevado hasta la actual situación de crisis. "España es un país que ha metido la pata en su conjunto". En el fondo, incluso, se atreve a decir que la crisis ha sido de algún modo gratuita, hasta el punto de habernos podido librar de ella. "Si la quiebra de Lehman Brothers hubiera sido en 2004, por ejemplo, cuanto dinero de crédito que ha no ha ido al crecimiento de la economía, si no al crecimiento del valor de los activos". Todos, empezando por el sector financiero, participamos en una asignación equivocada de los recursos.

En lo que respecta a la entidad que dirige, Guardiola se permite destacar que Banco Sabadell ha levantado 3.000 millones de de euros capital en el mercado durante 2012 y recuerda, al pensar en las capitalizaciones, que "en esta historia del ajuste en la banca española, los accionistas han afrontado también sus correspondientes pérdidas". Desde su llegada en 2007, Banco Sabadell ha saneado a un ritmo vertiginoso, necesario para completar las integraciones que marcan su reciente historia y que le permitieron imponerse en la subasta de CAM, una operación que de golpe ha convertido en Valencia en su primer mercado.

El consejero delegado del Sabadell es consciente del camino que atravesará el sector financiero en el corte plazo. "Estaremos activos durante este tiempo, en el que prima un claro proceso de concentración. Nuestra posición sigue siendo solvente y tenemos claro que la base de nuestro modelo es la banca comercial". Sobre esos cimientos, Guardiola trabaja para recuperar el terreno perdido por el deterioro de la economía y por la pérdida de confianza sufrida por el sistema. "Hemos experimentado la llegada de dinero de gente buscando calidad. Ahora estamos integrando CAM, donde todavía percibimos salida de depósitos".

Respecto a la entrada en vigor del 'banco malo', Guardiola reflexiona primero sobre qué se quiere hacer con este formato, "si quitar presión al sector inmobiliario y aparcar los activos hasta que recuperen el valor, o si se prefiere liquidar de manera inmediata, dando salida rápida, lo que generaría perdidas al mismo tiempo que liquidez". Su opinión respecto a la solución pública impuesta por Bruselas es bastante limitada al respecto, pues reconoce no estar al corriente de los detalles sobre la articulación de la sociedad de gestión de activos que ultima el ministerio de Economía.

Relajación del euro
 

 

Mientras tanto, el consejero delegado del Sabadell reconoce el colchón de tranquilidad aportado por el BCE. "Draghi ha explicado muy bien la descomposición del mercado de capitales" que ahora toca reconstruir. Una vez que las dudas sobre la viabilidad del euro parece que se han despejado, "viene un proceso de relajación". Para Guardiola, lo único que falta por resolver es la actual paradoja en la que vive el sistema, según la cual las entidades disponen de un elevado nivel de liquidez, hasta el punto de ser ineficiente en términos de gestión, por las existencia de un escenario de iliquidez en el horizonte".

Sin querer hacer pronósticos, el ejecutivo catalán da por seguro que el sector financiero seguirá avanzando en el proceso de desapalancamiento en el que está inmerso. Un proceso de ajuste que ha provocado una evidente restricción de crédito, con cierto efecto de péndulo, alimentando a su vez el cese de actividad provocado por la crisis. Por este motivo y para salir de esa espiral, Guardiola incide en que "cuanto antes se cierre la recapitalización del sistema financiero, antes volverá el crédito a aquellos sectores que sean capaces de devolverlo".